美联储降息预期升温美股震荡科技股未来走势成最大悬念

美联储降息临近，美股动静多，科技股走势悬念大

这一周，美股有点意思。先是大盘冒头，随后又软下来。最新的美国非农就业数据没给市场带来太多好消息，新增就业人数比预期低，失业率还创下近四年新高。华尔街不少人更坚定地认为，本月美联储很可能会降息了。

美国7月末职位空缺大幅减少，ADP新增就业人口也下滑，说明就业市场正在降温。这让大家对经济走势多了份担忧，尾盘时股市有点坐不住，涨跌互现。

不光这样，上周政府发布的非农数据还把6月就业人数往下修了，算是加入了连续第四份就业报告不达标的行列。伦敦证券交易所的数据直接显示，市场已经几乎认定9月会降息25个基点，今年底可能累计降息68个基点。

美债方面，中长期收益率连续第三周往下走。两个关键点2年期美债跌到了3.506%，10年期降到4.085%，投资者都在评估降息的可能性。这一切都反映出市场对未来的不确定，想提前布局。

荷兰国际集团首席美国经济学家奈特利在报告里说，又一份就业疲软的报告，让要求美联储“动真格降息”的呼声更高了。消费者担心关税和就业保障，市场气氛有点紧张。

资深经济学家施瓦茨讲，虽然劳动力市场没到“崩盘”，但失业时间越来越长，做兼职的人变多，永久性失业的人也在慢慢上升。8月的CPI估计不会阻碍降息，食品和电力可能涨得更猛，关税成本也在慢慢传导到消费者这端，尤其是汽车零部件、娱乐用品这些。

股市这周挺“飘”，标普500一度创新高，结果5号早盘一顿抛售让涨势停止，之后也是上下震荡过周末。道琼斯的数据涨得最猛的是通信服务板块，涨了5.1%；可选消费板块也收了1.6%的好成绩。谷歌上周靠着赢了官司，股价还飚了10%。能源板块则跌了3.5%，原油价格回落拖了后腿。金融、公用事业也都小有下滑。

虽说9月一直是美股的“灾月”，但这回美联储可能降息，成了市场的一个缓冲。斯巴达资本证券公司首席市场经济学家卡尔蒂略认为，美联储降息让本月不会太难。

美国银行的数据也有意思，他们说小盘股可能受益于降息，短期内能跑赢大盘。上周鲍威尔在杰克逊霍尔“喊话”，之后美银客户买小盘股买得快赶上一些历史纪录。过去一周买了15亿美元的小盘、微盘和相关ETF，是2008年以来第二大周成交量。

嘉信理财分析，美债收益率连跌，市场开始相信美联储会降息50个基点。报告也提醒，现在是“许愿需谨慎”，降息往往是经济走弱的结果，别盲目乐观。

下周PPI和CPI数据要公布，这可能是决策前的最后关键指标。如果实际数据比预期要高，降息的节奏就可能要缓一缓。毕竟美股刚到接近历史高位，接下来怎么走还真得仔细盯着。

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