高盛调低小米目标价但维持“买入”评级，股价年内仍累升54%

港股研究社讯，近日，高盛发布研报，对小米集团-W（01810）第二季度业绩进行了全面评价。报告指出，小米第二季度业绩基本符合高盛预期，收入同比增长30%，其中人工智能物联网（AIoT）业务表现尤为强劲，同比增长45%，超出高盛及市场预测。

尽管电动车销售在一定程度上抵消了智能手机销量的疲软，且调整后净利润同比增长75%，超出预期，但高盛仍因研发投资和所得税增加的因素，将小米2025至2027年的经调整净利润预测下调了1%至4%，目标价也相应从69港元下调至65港元，不过仍维持“买入”评级。

值得注意的是，尽管面临一定的市场波动和预测调整，小米股价在过去三个月仍与指数基本保持一致走势，年内至今更是累计上升了54%。高盛认为，这一表现部分归因于其对小米下半年的某些业务预测一直低于市场，以及对AIoT销售增长放缓和电动车制造产能提升的担忧。